P/Eレシオ スプレッド分析
株価収益率（P/E）の過去12ヶ月実績（LTM: Last Twelve Months）と来期予想（NTM: Next Twelve Months）の差額を分析。 差額が大きいほど、市場は将来の利益成長を期待していることを示す。
データ取得日: 2025年12月10日
注: P/EはGAAPベースの数値。M&A関連の償却費や一時費用が含まれるため、特にAVGOなど買収を行った企業のLTM P/Eは実質的な収益力より高く表示される場合がある。
P/E スプレッド vs P/E (NTM) 散布図
X軸: スプレッド（LTM - NTM）、Y軸: P/E (NTM)
象限分析
| 象限 | 特徴 | 銘柄 |
|---|---|---|
| 右上 (高Spread・高NTM P/E) | 高成長期待＆高バリュエーション | AVGO |
| 左上 (低Spread・高NTM P/E) | 安定成長だが既に高評価 | ASML, AAPL, AMZN, GOOGL, MSFT, MA, MCO |
| 右下 (高Spread・低NTM P/E) | 高成長期待＆割安 | NVDA, META, TSM |
| 左下 (低Spread・低NTM P/E) | 成熟・低成長・バリュー | BAC, KO, AXP, V |
注目ポイント
- TSM: スプレッド3.9、NTM P/E 20.5。AI半導体需要の最大の受益者でありながら、バリュエーションは控えめ。地政学リスク（台湾）がディスカウント要因か
- NVDA: スプレッド19.2でNTM P/E 26.6は、成長期待に対して相対的に割安
- ASML: スプレッド2.3なのにNTM P/E 37.0は、成長鈍化懸念か
- META: スプレッド6.6でNTM P/E 22.4は、成長性に対してバリュエーションが低め
P/E スプレッド（LTM - NTM）バーチャート
データ詳細
| ティッカー | 企業名 | P/E (LTM) | P/E (NTM) | スプレッド |
|---|---|---|---|---|
| AVGO | Broadcom | 104.4x | 48.2x | 56.2 |
| NVDA | NVIDIA | 45.8x | 26.6x | 19.2 |
| MCO | Moody's | 39.2x | 30.4x | 8.8 |
| META | Meta Platforms | 29.0x | 22.4x | 6.6 |
| V | Visa | 32.0x | 25.5x | 6.5 |
| MSFT | Microsoft | 35.0x | 29.6x | 5.4 |
| MA | Mastercard | 34.4x | 29.2x | 5.2 |
| TSM | TSMC | 24.4x | 20.5x | 3.9 |
| AAPL | Apple | 37.2x | 33.6x | 3.6 |
| AXP | American Express | 24.5x | 21.9x | 2.6 |
| ASML | ASML | 39.3x | 37.0x | 2.3 |
| BAC | Bank of America | 14.6x | 12.6x | 2.0 |
| AMZN | Amazon | 32.2x | 30.6x | 1.6 |
| GOOGL | Alphabet | 31.3x | 29.8x | 1.5 |
| KO | Coca-Cola | 23.2x | 21.9x | 1.3 |
分析ポイント
高スプレッド銘柄（成長期待大）
- AVGO (56.2): 半導体・AI関連銘柄。LTM P/E 104.4xはGAAPベースの数値で、VMware買収関連の償却費・統合コストが含まれるため高い。NTMではこれらの影響が正常化し、48.2xまで低下する見込み
- NVDA (19.2): AI・データセンター需要で引き続き高い利益成長が見込まれる
- MCO (8.8): クレジット格付け事業の安定成長に加え、データ分析事業の拡大期待
低スプレッド銘柄（成熟企業）
- KO (1.3): 安定的なキャッシュフロー、成長より配当重視の成熟企業
- GOOGL (1.5): 広告市場の成熟化とAI投資コストによる利益圧迫懸念
- AMZN (1.6): AWS成長の鈍化とeコマース競争激化の影響