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直近9四半期 決算ビート × 株価モニタリング
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-06-18時点の終値（決算とは独立）。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
PC（CSG）とサーバー・ストレージ（ISG）の両輪を持つ総合ITハードウェア大手。生成AIブームでAI最適化サーバー（GB200/MI300等を搭載）の出荷が爆発し、ISGがAIインフラの主要サプライヤーへと化けた。直近8四半期はQ2 FY25〜Q1 FY27。FY25は「AI受注残は積み上がるのに売上・ガイダンスがコンセンサスに届かず株価が売られる」もどかしい時期だったが、FY26後半からAIサーバー売上が顕在化し、Q1 FY27（2026/5/28発表）で売上$43.8B（+88%）・非GAAP EPS$4.86（+64%ビート）・通年ガイドを$140B→$167Bへ大幅上方修正という「桁違いのビート」を放った。
| 項目 | Q2 FY25 2024/8/29 | Q3 FY25 2024/11/26 | Q4 FY25 2025/2/27 | Q1 FY26 2025/5/29 | Q2 FY26 2025/8/28 | Q3 FY26 2025/11/25 | Q4 FY26 2026/2/26 | Q1 FY27 2026/5/28 | Q2 FY27 2026/9/3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | ISG売上$11.6B過去最高(+38%)、AI受注残$3.8B | AIサーバー受注$3.6B過去最高も、売上ミス＋慎重ガイドで急落 | 通期売上$95.6B、AI受注残約$9B(xAI等)。売上ミスで下落 | AI受注$12.1B(FY25通期出荷超え)・受注残$14.4B。強気ガイドもEPSミス | 売上+19%・増収増益も、AIサーバー利益率懸念で株価急落 | AI受注$12.3B・受注残$18.4B、ガイド大幅上振れで上昇 | Q4売上+39%・AI最適化サーバー$9.0B(+342%)・バックログ$43B・還元強化で+22%急騰 | 売上$43.8B(+88%)・EPS+64%ビート・AI受注$24.4B、通年ガイド$140B→$167Bへ大幅上方修正 | 2026/9/3 AMC 発表予定。2026/6/22時点のアナリスト予想は当期売上 $44.38 B / 非GAAP EPS $4.88、次Q (3Q 2027) 売上 $40.48 B / EPS $4.21（Koyfin 集約コンセンサス）。 |
| 売上 ($) | |||||||||
| 売上実績/予測 | $25.0 B | $24.4 B | $23.9 B | $23.4 B | $29.8 B | $27.0 B | $33.4 B | $43.8 B | n/a |
| アナリスト予想 | $24.1 B | $24.6 B | $24.66 B | $23.19 B | $29.2 B | $27.2 B | $31.72 B | $35.74 B | $44.38 B |
| ビート率 | +3.7% | -0.9% | -3.0% | +0.8% | +2.0% | -0.7% | +5.2% | +22.7% | n/a |
| YoY成長率 | +9.0% | +10.0% | +7.0% | +5.0% | +19.0% | +11.0% | +39.0% | +88.0% | n/a |
| EPS ($, 非GAAP) | |||||||||
| EPS実績/予測 | $1.89 | $2.15 | $2.68 | $1.55 | $2.32 | $2.59 | $3.89 | $4.86 | n/a |
| アナリスト予想 | $1.71 | $2.00 | $2.53 | $1.69 | $2.29 | $2.47 | $3.53 | $2.96 | $4.89 |
| ビート率 | +10.5% | +7.5% | +5.9% | -8.3% | +1.3% | +4.9% | +10.2% | +64.2% | n/a |
| 次Q売上ガイド (midpoint, $B) | |||||||||
| 会社ガイド | $24.5 B | $24.5 B | $23.0 B | $29.0 B | $27.0 B | $31.5 B | $35.2 B | $44.5 B | n/a |
| アナリスト予想 | $24.6 B | $25.57 B | $23.59 B | $25.0 B | $26.1 B | $27.49 B | $28.99 B | $35.5 B | $40.48 B |
| 上振れ率 | -0.4% | -4.2% | -2.5% | +16.0% | +3.4% | +14.6% | +21.4% | +25.4% | n/a |
| 次Q EPSガイド | |||||||||
| 会社ガイド | $2.00 | $2.50 | $1.65 | $2.25 | $2.45 | $3.50 | $2.90 | $4.80 | n/a |
| アナリスト予想 | $2.19 | $2.65 | $1.76 | $2.11 | $2.55 | $3.21 | $2.96 | $2.96 | $4.23 |
| 上振れ率 | -8.7% | -5.7% | -6.3% | +6.6% | -3.9% | +9.0% | -2.0% | +62.2% | n/a |
| 株価反応 ($) | |||||||||
| 発表日終値 | $110.74 | $141.74 | $107.83 | $113.63 | $134.05 | $125.92 | $121.45 | $317.05 | n/a |
| 翌日終値 | $115.54 | $124.38 | $102.76 | $111.27 | $122.15 | $133.26 | $148.08 | $439.67 | n/a |
| 騰落率 | +4.3% | -12.2% | -4.7% | -2.1% | -8.9% | +5.8% | +21.9% | +38.7% | n/a |
注: Q2 FY27（2026/9/3 発表予定）はアナリスト予想のみ先行入力。当期 売上$44.38 B / EPS$4.88、次Q (3Q 2027) 売上$40.48 B / EPS$4.21 はいずれも 2026/6/22 時点で参照可能な Koyfin 集約コンセンサス。会社ガイダンス・実績・反応は発表後に更新する。
注: Dellの会計年度は1月末締め。「Q1 FY27」は2026年5月1日締めの四半期（2026/5/28引け後発表）。EPSは全て非GAAP希薄化後。実績の売上・EPS・セグメント・ガイダンスはDell公式8-K（SEC EDGAR）で一次確認。
注: 売上・EPSのアナリストコンセンサスはLSEG / Visible Alpha / Zacks / StockStory集計の代表値で、提供元により数百ドル単位の差がある。「次Q売上ガイド」のコンセンサスは各発表当日にStockStory・CNBC等が報じた翌四半期コンセンサスを採用。
注: 次QのEPSガイドはDellが提示する非GAAP EPS midpoint。発表時点の翌Q EPSコンセンサスは8四半期すべて取得した（Q2 FY26・Q3 FY26はCNBC/LSEGが「vs $X expected」形式で明記、他はMarketBeat集計）。集計元が混在するため数セント単位の差はありうる。Q1 FY27の翌Q（Q2 FY27）ガイド$4.80はブローアウト決算直後でコンセンサス$2.96を+62%上回った。
注: Q1 FY27の翌日終値は、本データ作成時点（JST 2026/5/29朝＝米国は5/28の時間外取引中）で5/29通常取引の終値が未確定のため、発表当日引け後の時間外取引値$439.67（+38.7%、5/28 19:46 EDT時点）を暫定値として記載。5/29の通常取引終値が確定し次第更新する。
注: 株価終値はYahoo Finance / StockAnalysis.comの生終値（分割・配当未調整）。Dellの決算は全て取引終了後（after market close）に発表されるため、発表当日終値=発表前の通常取引終値、翌日終値=市場の反応を織り込んだ最初の終値。
注: 通年ガイドは各発表時点でDellが示した通年（full-year）見通しのmidpoint。対象会計年度は各バー下のラベルのとおりFY25→FY26→FY27と更新され、Q4 FY26発表で初めてFY27通年ガイド（売上$140B）を提示、Q1 FY27でFY27を$167Bへ大幅引き上げた。通年売上ガイドの実績はFY25=$95.6B / FY26=$113.5B。
注: Q3 FY25（2024/11/26）はDellが独立した通年レンジを示さずQ4ガイド経由で示したため、通年ガイドのバーは空欄とした（推定値は載せない）。Q3 FY26（2025/11/25）の通年売上/EPSコンセンサスは X(Grok)サーチでも明示的なアナリスト集約値が複数件取れず（プリ決算 baseline は会社の前回ガイド $107B / $9.55 が支配的、$9.55 を「est」と明記する投稿は1件のみ）、誤データ混入を避けて n/a を維持した。
注: 通年売上/EPSコンセンサスのうち、X(Grok)サーチで複数の earnings 投稿（@epictrades1, @wallstengine, @notreload_ai, @MentoviaX, @Beth_Kindig, @_SirPeter, @LiveSquawk, @OMillionaires, @The_Real_Fly, @CorleoneDon77, @StockSavvyShay, @InvisibleGains, @schaeffers, @stockmom, @EquityScope, @MartyChargin, @AlphaIntercept, @NewsFromWSB 等）から FactSet / IBES コンセンサスを収集し中央値で採用した値は次のとおり: Q2 FY25（FY25 売上 $96.34 B / EPS $7.70）、Q4 FY25（FY26 売上 $103.17 B / EPS $9.23, IBES）、Q1 FY26（FY26 売上 $103.0 B / EPS $9.21, FactSet）、Q2 FY26（FY26 EPS $9.38）、Q4 FY26（FY27 EPS $11.45, FactSet）。各5〜8件の複数投稿で中央値を採用。FY27 売上コンセンサスは LSEG 集計 $142.5B（既掲載）と X サーチで観測された FactSet $125B 帯（@MartyChargin・@AlphaIntercept 等）に差があり、本表は LSEG 値を維持。
ハイライト決算: Q1 FY27
ハイライトはQ1 FY27（2026/5/28発表）。売上$43.8B（コンセンサス$35.74Bに対し+22.7%、YoY+88%）・非GAAP EPS$4.86（コンセンサス$2.96に対し+64.2%）の桁違いの3要素ビートに加え、次Q（Q2 FY27）売上ガイドを$44.5B（市場予想≈$35.5Bに対し+25.4%）、さらに通年FY27売上ガイドを$140B→$167B（midpoint、+$27B）・非GAAP EPSを$12.9→$17.9へと異例の大幅上方修正した。AI最適化サーバー売上は$16.1B（YoY+757%）、当四半期のAI受注は$24.4Bで認識売上を大きく上回り受注残が積み上がる構造を実証。ISG営業利益は+206%で、FY26前半に懸念されたAIサーバーの低マージン問題を払拭する「質の高い」ビートだった。FY25は『AI受注残は積み上がるのに売上・ガイダンスがコンセンサスに届かず株価が売られる』もどかしい4四半期（Q3 FY25は−12.2%、Q1 FY26はEPSミスで−2.1%）が続いたが、Q4 FY26（+21.9%）からAIサーバー売上が本格的に顕在化し、Q1 FY27で評価軸が「PC・サーバーの成熟ハード屋」から「AIインフラの主要サプライヤー」へと切り替わった転換点となった。
出典
- Dell FY27 Q1 Financial Results 8-K（SEC EDGAR）
- Dell FY26 Q4 Financial Results 8-K（SEC EDGAR）
- Dell FY26 Q3 Financial Results 8-K（SEC EDGAR）
- Dell FY26 Q2 Financial Results 8-K（SEC EDGAR）
- Dell FY26 Q1 Financial Results 8-K（SEC EDGAR）
- Dell FY25 Q4 Financial Results 8-K（SEC EDGAR）
- CNBC: Dell Q1 FY27 earnings（2026/5/28）
- StockStory: Dell Q1 CY2026 guidance vs consensus