MRVLMarvell Technology
直近7四半期 決算ビート × 株価モニタリング
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-08-31時点の終値（決算とは独立）。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
データセンター向けカスタムAIシリコン（XPU/ASIC）と光DSP・ネットワーキングの大手。AWS等ハイパースケーラーのカスタムシリコンを設計受託する『AI半導体の隠れた本命』。決算は売上・非GAAP EPSとも毎期小幅にコンセンサスを上回る安定ビートだが、株価反応は次四半期のデータセンターガイダンス次第で乱高下する（Q4 FY25=2025/3 と Q2 FY26=2025/8 はビートでも翌日 -19.8% / -18.6%）。転機は Q4 FY26 (2026/3) で翌日 +18.4% と再評価が始動し、Q1 FY27 (2026/5) には次Q売上ガイド $2.70B（+35% YoY）を出して株価は $89 台から $200 超へ約2.4倍。ヘッドラインのビート幅は小さいが、AIカスタムシリコンの成長期待が厚い『ビート継続・成長期待』の典型例。
| 項目 | Q4 FY25 2025/3/5 | Q1 FY26 2025/5/29 | Q2 FY26 2025/8/28 | Q3 FY26 2025/12/2 | Q4 FY26 2026/3/5 | Q1 FY27 2026/5/27 | Q2 FY27 2026/8/27 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | カスタムAIシリコン・DC売上+78%で売上/EPSビート、次Qガイドもコンセンサス($1.87B)は僅かに上回るも buy-side whisper($2B級)に届かず翌日-19.8%と20年来最大の急落 | 記録的売上$1.90B(+63% YoY)・EPSビート、次Qガイド$2.0Bも堅調だがDC成長鈍化懸念で反応冷淡、翌日-5.6% | 売上・EPSはほぼコンセンサス通りもDC売上が予想下回り、次QのDC横ばいガイドでAI鈍化懸念、翌日-18.6% | DC需要で売上・EPSともビート、Q4ガイドも堅調で前回の急落から一転、翌日+7.9% | 通年締めQ4売上が過去最高$2.22B(+22% YoY)・EPS$0.80でビート、次Q売上ガイド$2.40B(コンセンサス$2.28B比+5%)・EPS$0.79($0.74比+7%)が明確に上振れし再評価始動、翌日+18.4%急騰 | 売上過去最高$2.42B(+28% YoY)、次Q売上ガイド$2.70B(+35% YoY)・EPS$0.93と強気でFY27/28見通し上方修正、翌日+3.1%・株価$200超へ | 売上過去最高$2.739B(+36.6% YoY)・EPS$0.94でコンセンサスを小幅上回り、次Q(Q3 FY27)売上ガイド$3.15B±5%・EPS$1.10±$0.05も事前予想($3.04B/$1.08)超え、通年見通しもFY27を$11.5B→約$12B・FY28を$16.5B→約$18Bへ上方修正。データセンターは$2.17B(+46% YoY、売上の約79%)。それでも粗利率のミックス悪化とGoogle向けカスタムチップ寄与の時期を嫌気し翌日-10.3% |
| 売上 ($) | |||||||
| 売上実績 | $1.817 B | $1.895 B | $2.006 B | $2.075 B | $2.219 B | $2.418 B | $2.739 B |
| アナリスト予想 | $1.800 B | $1.878 B | $2.010 B | $2.060 B | $2.210 B | $2.400 B | $2.711 B |
| ビート率 | +0.9% | +0.9% | -0.2% | +0.7% | +0.4% | +0.8% | +1.0% |
| YoY成長率 | +27.4% | +63.3% | +58.0% | +37.0% | +22.0% | +28.0% | +36.6% |
| EPS ($, 非GAAP 希薄化後) | |||||||
| EPS実績 | $0.60 | $0.62 | $0.67 | $0.76 | $0.80 | $0.80 | $0.94 |
| アナリスト予想 | $0.59 | $0.61 | $0.66 | $0.74 | $0.79 | $0.79 | $0.92 |
| ビート率 | +1.7% | +1.6% | +1.5% | +2.7% | +1.3% | +1.3% | +2.2% |
| 次Q売上ガイド (midpoint, $B) | |||||||
| 会社ガイド | $1.875 B | $2.000 B | $2.060 B | $2.200 B | $2.400 B | $2.700 B | $3.150 B |
| アナリスト予想 | $1.870 B | $1.980 B | $2.010 B | $2.180 B | $2.280 B | $2.600 B | $3.040 B |
| 上振れ率 | +0.3% | +1.0% | +2.5% | +0.9% | +5.3% | +3.8% | +3.6% |
| 次Q EPSガイド | |||||||
| 会社ガイド | $0.61 | $0.67 | $0.74 | $0.79 | $0.79 | $0.93 | $1.10 |
| アナリスト予想 | $0.60 | $0.67 | $0.73 | $0.77 | $0.74 | $0.91 | $1.08 |
| 上振れ率 | +1.7% | 0.0% | +1.4% | +2.6% | +6.8% | +2.2% | +1.9% |
| 株価反応 ($) | |||||||
| 発表日終値 | $90.14 | $63.73 | $77.23 | $92.89 | $75.68 | $198.70 | $241.45 |
| 翌日終値 | $72.28 | $60.19 | $62.87 | $100.20 | $89.57 | $204.83 | $216.62 |
| 騰落率 | -19.8% | -5.6% | -18.6% | +7.9% | +18.4% | +3.1% | -10.3% |
注: Q2 FY27 は 2026/8/27 AMC 発表（発表前に置いていた『2026/8/20 発表予定・Koyfin 予想値』の先行入力を実績で置き換え済み）。実績は Koyfin の 2Q 2027（期末 2026/7/31）= 売上 2,739.3 百万ドル / 非GAAP EPS $0.94。当期の事前コンセンサス（売上$2.711 B・EPS$0.92）と次Qガイドの事前コンセンサス（売上$3.04 B・EPS$1.08）は、発表直後の決算リキャップ系 X 投稿（@faststocknewss / @schaeffers / @Schulz_Research / @InvestAlphaPro 等が「vs est」として引用した数値）の代表値。株価3値は Koyfin 日次終値の確定 RTH 値（2026/8/27 $241.45 → 8/28 $216.62）で、暫定値ではない。
注: Q2 FY27 では四半期ガイドに加えて通年見通しも引き上げられた（FY27 約$11.5B→約$12B・+約45% YoY、FY28 約$16.5B→約$18B・+約50% YoY）。本テーブルの『次Q売上ガイド』列は四半期ガイドのみを扱うため、通年の引き上げは event 欄の記述で補っている。
注: Marvell は会計年度が1月末〜2月頭締め（FY2025 = 2024/2〜2025/2、FY2026 = 2025/2〜2026/1、FY2027 = 2026/2〜2027/1）。四半期命名は Marvell 公式プレスリリースに従う。Marvell は引け後発表のため、株価反応（騰落率）は主に翌営業日終値に表れる。
注: 実績・会社ガイダンスは Marvell 公式IR / SEC 8-K（一次情報）、コンセンサスは LSEG / CNBC / Investing.com / Futurum 経由の事前コンセンサス代表値。株価は stockanalysis.com / Yahoo Finance / optionslam の終値を2ソースで照合。
注: EPSは非GAAP希薄化後。ガイダンス上振れ率 = 会社提示midpoint vs 事前アナリスト予想midpoint。
注: 次Qガイダンスの『事前アナリスト予想（street estimate）』は Koyfin 等から後追い取得が困難なため、当時（決算発表日±数日）の決算リキャップ系 X 投稿（@tenet_research / @marketsday / @Tradinguru55 / @PennyboisTrades / @dangerousteee / @JohnCochraneX 等が「guide vs est」として引用した数値）を複数突き合わせた代表値を採用。アグリゲータ差で±数¢/±0.01〜0.02$Bの揺れがある概算。Q4 FY26→Q1 FY27 の売上$2.40B(コンセンサス~$2.28B)・EPS$0.79($0.74) は複数投稿が一致した明確なビートで、翌日+18.4%急騰の主因。
ハイライト決算: Q2 FY27
MRVL の特徴は『毎期コンセンサスを小幅に上回る安定ビートなのに、株価反応が次四半期のデータセンター・カスタムAIシリコンのガイダンス次第で乱高下する』こと。Q4 FY25 (2025/3) は売上・EPSをビートしながら次Qガイドが市場の最強気予想($2B級)に届かず翌日-19.8%、Q2 FY26 (2025/8) もほぼ通過点の決算で次QのDC横ばいガイドを嫌気して-18.6%と、『ビートでも売られる』2四半期が続いた。転機は Q4 FY26 (2026/3)。過去最高の四半期売上$2.22B(+22% YoY)とEPS$0.80でビートし、さらに次Q(Q1 FY27)売上ガイド$2.40Bが当時のコンセンサス約$2.28Bを+5%・EPSガイド$0.79が$0.74を+7%上回る明確なガイダンス・ビート（これまでの『コンセンサス並みガイド』から一変）を出したことで、AIカスタムシリコン(XPU/ASIC)のランプが数字で裏打ちされ翌日+18.4%と再評価が始動。続く Q1 FY27 (2026/5) で次Q売上ガイド$2.70B(+35% YoY)・EPS$0.93を提示しFY27/FY28見通しを上方修正、株価は Q4 FY26 直後の$89台から$200超へ約2.4倍に化けた。そして Q2 FY27 (2026/8/27) が、その上方修正への答え合わせになった。売上$2.739B(+36.6% YoY)・EPS$0.94で当期をビートし、次Q売上ガイド$3.15Bは事前予想$3.04Bを+3.6%・EPSガイド$1.10も$1.08を+1.9%上回り、さらに通年もFY27を約$12B・FY28を約$18Bへ引き上げた——それでも翌日-10.3%。データセンターは$2.17B(+46% YoY)まで伸びて売上の約79%を占めるのに、粗利率のミックス悪化とGoogle向けカスタムチップの寄与時期が嫌気された。つまり『ビート幅が小さいと売られる』というQ4 FY25・Q2 FY26のパターンは、株価が2.4倍に上がって期待値が積み上がった局面で再び顔を出す。ヘッドラインのビート幅が一貫して小さいこの銘柄では、ビートしたかどうかより『どれだけ大きくビートしたか』が株価を決める。
出典
- Marvell Q4 FY2025 Results (SEC 8-K Ex-99.1)
- CNBC: Marvell shares plunge after Q4 FY2025 earnings
- Marvell Q1 FY2026 Results (SEC 8-K Ex-99.1)
- Marvell IR: Q1 FY2026 Financial Results
- Marvell Q2 FY2026 Results (SEC 8-K Ex-99.1)
- CNBC: Marvell stock slumps on Q2 FY2026 guidance
- Marvell Q3 FY2026 Results (SEC 8-K Ex-99.1)
- Marvell Q4 FY2026 Results (SEC 8-K Ex-99.1)
- Marvell Q1 FY2027 Results (SEC 8-K Ex-99.1)
- Reuters/Yahoo: Marvell Q1 FY2027 earnings beat & guidance raise
- X @Tradinguru55: Q1 FY26 guide $1.875B vs $1.869B cons / EPS $0.61 vs $0.60 cons（次Qガイド予想）
- X @tenet_research: Q2 FY26 guide Rev $1.90-2.10B vs $1.98B Est / EPS Est $0.66（次Qガイド予想）
- X @tenet_research: Q4 FY26 guide Rev $2.09-2.31B vs $2.18B cons / EPS $0.74-0.84 vs $0.79（次Qガイド予想）
- X @PennyboisTrades: Q1 FY27 guide $2.4B vs $2.28B Wall St / EPS $0.79 vs $0.74 cons（次Qガイド予想）
- X @faststocknewss: Q2 FY27 Rev $2.7393B vs $2.711B est / Adj EPS $0.94 vs $0.92 est / Q3 guide $3.15B vs $3.034B est
- X @schaeffers: Q3 FY27 guide Rev $3.15B ±5% vs $3.04B est / adj EPS $1.10 ±$0.05 vs $1.08 est
- X @Schulz_Research: Q2 FY27 詳細分解（Q3ガイド$3.150B vs street $3.04B・EPS$1.10 vs $1.08、粗利率はミックスで低下ガイド）
- X @tenet_research: MRVL guides FY2027 to ~$12B (+~45%), FY2028 to ~$18B (+~50%)（通年見通しの上方修正）
- X @InvestAlphaPro: Q2 FY27 Adj EPS $0.94 vs $0.93 est / Rev $2.74B vs $2.71B est / Q3 guide $3.15B vs $3.03B est / AH -7.6%