TSMTaiwan Semiconductor Manufacturing
直近13四半期 決算ビート × 株価モニタリング
※ Taiwan Semiconductor Manufacturing は次Q EPSガイダンスを公表していない（売上・粗利率・OpEx・税率などの個別項目のみ開示する方針）ため、EPSガイドチャートは非表示。
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-06-18時点の終値（決算とは独立）。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
世界最大の半導体受託製造（ファウンドリ）専業企業。NVIDIA・Apple・AMD・Broadcomなど大手ファブレスからAI/HPC/スマホ向け先端ロジック半導体の生産を一手に引き受け、3nm/5nm/7nmなどの最先端プロセス技術と先端パッケージング（CoWoS）で圧倒的シェアを持つ。直近12四半期はNVDAのAI構造転換始点（2023/5/24 Q1 FY24発表）と起点を揃え、Q2 FY23（2023/7/20）〜Q1 FY26（2026/4/16）。在庫調整の底（Q2 FY23, YoY-10%）から AI需要の経営見通し組み込み（Q4 FY23）、売上ターン（Q1 FY24, NT$+16.5%）、本格AIブーム（Q1 FY25以降）を経て、Q1 FY26ではフル年売上見通しを『+30%超』へ引き上げ、グロスマージン66.2%（過去最高）を達成。月次売上も毎月開示する透明性の高い経営。
| 項目 | Q2 FY23 2023/7/20 | Q3 FY23 2023/10/19 | Q4 FY23 2024/1/18 | Q1 FY24 2024/4/18 | Q2 FY24 2024/7/18 | Q3 FY24 2024/10/17 | Q4 FY24 2025/1/16 | Q1 FY25 2025/4/17 | Q2 FY25 2025/7/17 | Q3 FY25 2025/10/16 | Q4 FY25 2026/1/15 | Q1 FY26 2026/4/16 | Q2 FY26 2026/7/16 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | 在庫調整の底（YoY -10% NT$）、次Qガイドもコンセンサス未達(-3.3%)。NVDA Q1 FY24発表（2023/5/24）直後の最初のTSM決算で、AI立ち上がり前の弱気ガイドだったことが当時のXポストで確認される | 在庫調整の終盤、3nm本格量産入り。HPC/AI需要が緩やかに復調しつつスマホは弱い。次Qガイドはコンセンサスをmidpointベースで+3.8%上回り景気底打ちを示唆 | AI需要を経営見通しに明示的に組み込んだ最初の四半期、2024年通年healthy growth表明で株価+9.8%。次Qガイドは+1.0%小幅上振れ | AI需要『strong』複数回明言・売上YoY+16.5%(NT$)のターン四半期、次Qガイドも+3.6%上振れ。一方でファウンドリ業界見通しを慎重化し株価-4.9% | AI需要追い風で売上・利益ともコンセンサス上振れ、Q3ガイドも+30〜33% YoYで強気 | AI需要爆発でEPS+9.6%上振れ、Q4ガイドも市場予想を大きく上回り株価+9.8%急騰 | 売上・EPSともコンセンサス上振れ、2025年Capex US$38-42B（過去最大）発表で株価+3.9% | 売上・EPSとも僅差で上振れ、Q2ガイドは強気だがTrump関税懸念の中で株価ほぼ横ばい | 売上US$30B超え達成、EPS+60.7% YoY、Arizona第2 fabにR&Dセンター追加で株価+3.4% | EPS+12.7%・グロスマージン59.5%が自社ガイドを200bp上振れ、フル年売上見通し『mid-30s%』へ引き上げ。事前期待過剰でSell-the-news | グロスマージン62.3%（過去最高、ガイドを110bp上振れ）、2026 Capex US$52-56B 発表でAI需要持続を強調 | グロスマージン66.2%（前Q+390bp、過去最高）、Q2ガイドUS$39.0-40.2B、フル年売上ガイド『+30%超』へ引き上げ。AI需要『extremely robust』。当日Sell-the-news | 2026/7/16 BTO 発表予定。2026/6/22時点のアナリスト予想は当期売上 $39.84 B / 非GAAP EPS $0.75、次Q (3Q 2026) 売上 $43.36 B / EPS $0.82（Koyfin 集約コンセンサス）。 |
| 売上 ($) | |||||||||||||
| 売上実績/予測 | $15.68 B | $17.28 B | $19.62 B | $18.87 B | $20.82 B | $23.50 B | $26.88 B | $25.53 B | $30.07 B | $33.10 B | $33.73 B | $35.90 B | n/a |
| アナリスト予想 | $15.62 B | $17.08 B | $19.39 B | $18.56 B | $20.32 B | $23.00 B | $26.38 B | $25.40 B | $30.04 B | $31.50 B | $33.00 B | $35.50 B | $39.57 B |
| ビート率 | +0.4% | +1.2% | +1.2% | +1.7% | +2.5% | +2.2% | +1.9% | +0.5% | +0.1% | +5.1% | +2.2% | +1.1% | n/a |
| YoY成長率 | -10.0% | -10.8% | -1.5% | +16.5% | +32.8% | +36.0% | +37.0% | +35.3% | +44.4% | +40.8% | +25.5% | +40.6% | n/a |
| EPS ($, per ADR、希薄化後) | |||||||||||||
| EPS実績/予測 | $1.14 | $1.29 | $1.44 | $1.38 | $1.48 | $1.94 | $2.24 | $2.12 | $2.47 | $2.92 | $3.14 | $3.49 | n/a |
| アナリスト予想 | $1.08 | $1.17 | $1.36 | $1.31 | $1.42 | $1.77 | $2.16 | $2.06 | $2.37 | $2.59 | $2.97 | $3.30 | $0.75 |
| ビート率 | +5.4% | +10.3% | +5.9% | +5.3% | +4.2% | +9.6% | +3.7% | +2.1% | +4.2% | +12.7% | +5.7% | +5.8% | n/a |
| 次Q売上ガイド (midpoint, $B) | |||||||||||||
| 会社ガイド | $17.10 B | $19.20 B | $18.40 B | $20.00 B | $22.80 B | $26.50 B | $25.40 B | $28.80 B | $32.40 B | $32.80 B | $35.20 B | $39.60 B | n/a |
| アナリスト予想 | $17.68 B | $18.49 B | $18.22 B | $19.30 B | $22.40 B | $24.90 B | $24.40 B | $26.70 B | $30.40 B | $32.30 B | $32.50 B | $38.10 B | $43.11 B |
| 上振れ率 | -3.3% | +3.8% | +1.0% | +3.6% | +1.8% | +6.4% | +4.1% | +7.9% | +6.6% | +1.5% | +8.3% | +3.9% | n/a |
| 次Q EPSガイド | |||||||||||||
| 会社ガイド | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| アナリスト予想 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | $0.82 |
| 上振れ率 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a |
| 株価反応 ($) | |||||||||||||
| 発表日終値 | $103.06 | $89.60 | $102.95 | $139.03 | $171.20 | $187.48 | $206.80 | $151.67 | $237.56 | $304.71 | $341.64 | $375.10 | n/a |
| 翌日終値 | $97.86 | $92.91 | $113.03 | $132.27 | $171.87 | $205.84 | $214.79 | $151.74 | $245.60 | $299.84 | $342.40 | $363.35 | n/a |
| 騰落率 | -5.0% | +3.7% | +9.8% | -4.9% | +0.4% | +9.8% | +3.9% | 0.0% | +3.4% | -1.6% | +0.2% | -3.1% | n/a |
注: Q2 FY26（2026/7/16 発表予定）はアナリスト予想のみ先行入力。当期 売上$39.84 B / EPS$0.75、次Q (3Q 2026) 売上$43.36 B / EPS$0.82 はいずれも 2026/6/22 時点で参照可能な Koyfin 集約コンセンサス。会社ガイダンス・実績・反応は発表後に更新する。
注: 観察期間は NVIDIA (NVDA) の AI 構造転換始点である 2023/5/24（NVDA Q1 FY24発表日）と起点を揃え、その直後のTSM四半期 Q2 FY23（2023/7/20発表）から直近Q1 FY26（2026/4/16発表）までの12四半期。
注: TSM は会計年度がカレンダー年と一致（FY23=2023/1〜12、FY24=2024/1〜12、FY25=2025/1〜12）。1 ADR = 5 普通株、EPS は US$/ADR の希薄化後ベース。
注: TSM は次Q EPS ガイドを直接公表しない（売上・粗利率・営業利益率の3点のみガイド）。表の guidance.eps は全て空欄（公表していない）。
注: 実績・会社ガイダンスは TSM 公式IR (investor.tsmc.com) / SEC EDGAR Form 6-K、コンセンサスは LSEG / Zacks / Reuters / Investing.com 経由の事前コンセンサス代表値。NT$建てで報じられたコンセンサス（特に古い四半期）は当時のNT$/$レートで US$ 換算しているため±3-5%の換算誤差を含む。
注: Q2 FY23〜Q1 FY24 の guidance.revenue.consensus は LSEG/Reuters の当時記事で2ソース突き合わせできなかったため、Grok 経由の X(旧Twitter) 検索（x-search）で発表当日の決算速報系アカウント @EricJhonsa / @StockMKTNewz / @TradersCom / @BlackSwanStreet / @epictrades1 / @JensKlattFX / @ftr_investors / @deltahedge_io / @FABYMETAL4 等の投稿3件以上を集めた中央値を採用。投稿は2023/7/20・2023/10/19・2024/1/18・2024/4/18 のいずれも発表当日 GMT 06:11〜13:10 の即時報道。アグリゲータ（FactSet/Refinitiv/Bloomberg）の差で±0.3B 程度のブレあり。
注: Q2 FY23〜Q1 FY24 の EPS コンセンサスは USD 直接報道がないため NT$ 純利益コンセンサスから比例算出（NIコンセンサス比率で実績EPS×ratio）。NT$/$ レートと利益率の前提を含むため±5%程度の誤差を含む。
注: 売上のYoYは NT$ 建ての公式開示値を採用（USD建てだとFX変動でブレが大きいため）。
注: 株価は Stooq の日次終値を採用。TSM ADR は NY 時間 BMO（市場前）発表のため、reportClose は発表前営業日終値、nextClose は発表当日終値。Q4 FY25（2026/1/15）は前々日比 +4.4%（$327.11→$341.64）の上昇後に発表されたため、発表当日終値→翌日終値の見かけの反応は+0.2%にとどまる。
注: Q2 FY24 当日は半導体セクター全体の調整影響で翌7/19に株価-3.5%まで波及（決算ミスではない）。
ハイライト決算: Q1 FY26
決定的だったのはQ1 FY26（2026/4/16発表）。グロスマージンが前Q+390bp の66.2%（過去最高）まで跳ね、Q2ガイドUS$39.0-40.2B（コンセンサス$38.1Bを上振れ）、さらにフル年売上ガイドを従来の『mid-30s%』から『+30%超』へ引き上げた。CC Wei CEO が AI 需要を『extremely robust』と言い切り、TSM が単なる『AI 銘柄の代理』ではなく『AI サプライチェーンの確定リーダー』であることをマージンで示した瞬間。当日株価は『Sell-the-news＋関税ヘッドライン懸念』で-3.1%だったが、その後のQ2 FY25→Q1 FY26の連続マージン拡大（57.8%→58.6%→59.5%→62.3%→66.2%）は構造転換の典型シグナル。
出典
- TSMC Quarterly Results (IR)
- TSMC 2Q24 Press Release
- TSMC 3Q24 Press Release
- TSMC 4Q24 Press Release
- TSMC 1Q25 Press Release
- TSMC 2Q25 Press Release
- TSMC 3Q25 (IR)
- TSMC 4Q25 Press Release
- TSMC 1Q26 Press Release
- CNBC: TSMC Q2 2023 earnings
- CNBC: TSMC Q3 2023 earnings
- CNBC: TSMC Q4 2023 earnings
- CNBC: TSMC Q1 2024 earnings on strong AI chip demand
- TrendForce: TSMC Q1 2024 results
- X-search Q2 FY23: @EricJhonsa『$TSM guides Q3 $16.7B-$17.5B vs $17.45B consensus』
- X-search Q2 FY23: @StockMKTNewz『next quarter $16.7B-$17.5B below expectations of $17.7B』
- X-search Q3 FY23: @EricJhonsa『Q4 $18.8B-$19.6B above $18.33B consensus』
- X-search Q3 FY23: @TradersCom『Q4 outlook above estimates, consensus revenue $18.33B』
- X-search Q4 FY23: @EricJhonsa『Q1 $18B-$18.8B vs $18.22B consensus』
- X-search Q4 FY23: @epictrades1『Q1 revenue $18B-$18.8B, consensus $18.26B』
- X-search Q1 FY24: @ftr_investors『Q2 $19.6-$20.4B, well above estimate of $19.3B』
- X-search Q1 FY24: @deltahedge_io『Q2 $19.6-$20.4B above estimate $19.3B』
- SEC EDGAR TSM filings (CIK 0001046179)
- Investing.com: TSMC Q4 FY24 results (Reuters)
- CNBC: TSMC Q2 FY24 earnings
- VanEck: TSMC Q1 FY26 earnings call analysis
- Stooq TSM.US daily history