VRTVertiv Holdings
直近7四半期 決算ビート × 株価モニタリング
※ Vertiv Holdings は次Q EPSガイダンスを公表していない（売上・粗利率・OpEx・税率などの個別項目のみ開示する方針）ため、EPSガイドチャートは非表示。
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-07-29時点の終値（決算とは独立）。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
Vertiv（VRT）はデータセンター向けの電源（UPS・配電）と冷却（液冷・空調）を手がけるクリティカル・デジタルインフラの専業大手。AIサーバーの高発熱・高消費電力で液冷と高密度電源の需要が急伸し、直近6四半期は調整後EPS 6勝0敗で通年ガイダンスも毎期上方修正だが、売上はQ1 2026・Q2 2026と2四半期連続でコンセンサス未達。先行指標の有機受注はQ3 2025で+60% YoY、Q4 2025には+252% YoY（book-to-bill約2.9x）に跳ね、バックログは$15.0B（+109%）へ倍増した——が、Q1 2026以降はこの受注・B/B・バックログの四半期開示自体が止まっている。評価の決め手となったQ4 2025（2026/2/11）はFY26ガイダンスがStreet予想を大きく上回り株価が1日で+24.5%急騰した一方、Q2 2026（2026/7/29）はEPSビート＋FY26ガイド再上方でも売上ミスと開示縮小で-17.3%急落した。
| 項目 | Q1 2025 2025/4/23 | Q2 2025 2025/7/30 | Q3 2025 2025/10/22 | Q4 2025 2026/2/11 | Q1 2026 2026/4/22 | Q2 2026 2026/7/29 | Q3 2026 2026/10/21 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | 売上+24%・有機受注堅調（B/B約1.4x）・バックログ$7.9B。FY25ガイダンスを上方修正した好スタートで翌日+8.6% | 売上$2.64B（+35%）の大幅ビート、有機受注+15%・バックログ$8.5B。FY25ガイダンス全項目を上方修正も、織り込み済みで翌日+1.0% | 有機受注が+60% YoY/+20% QoQに加速、B/B約1.4x・バックログ$9.5B。adj EPS$1.24（+24%ビート）も記録的受注の中で株価は小反落−1.8% | 有機受注+252% YoY/+117% QoQ、B/B約2.9x・バックログ$15.0B（+109%）。FY26ガイダンスがStreet予想を大幅超過し翌日+24.5%急騰 | adj EPS$1.17（+15%ビート）・有機売上+23%（Americas有機+44%）。売上は僅差ミスだがFY26ガイドを再上方も翌日−2.3% | 売上$3.27B（+24% YoY）はコンセンサス$3.38Bを-3.1%下回り有機売上も+18%へ減速。adj EPS$1.52は+7.0%ビート、FY26ガイドを売上$14.00B・EPS$6.70 midへ再上方（Est. $13.87B/$6.48）、Q3ガイドも売上$3.75B・EPS$1.80 mid。だが有機受注・B/B・バックログの四半期開示が2Q連続で消え、発表当日-17.3%急落 | 例年10月下旬にBMO発表（日程未定）。2026/7/30時点のアナリスト予想は当期売上 $3.71 B / 調整後EPS $1.81（Koyfin 集約コンセンサス）。会社ガイダンスは売上$3.65〜3.85B・adj EPS$1.77〜1.83・有機成長+34〜36%。 |
| 売上 ($) | |||||||
| 売上実績/予測 | $2.04 B | $2.64 B | $2.68 B | $2.88 B | $2.65 B | $3.27 B | n/a |
| アナリスト予想 | $2.01 B | $2.36 B | $2.59 B | $2.88 B | $2.66 B | $3.38 B | $3.71 B |
| ビート率 | +1.5% | +11.9% | +3.5% | +0.1% | -0.4% | -3.1% | n/a |
| YoY成長率 | +24.2% | +35.1% | +29.0% | +22.8% | +30.2% | +24.0% | n/a |
| EPS ($, 調整後 希薄化後) | |||||||
| EPS実績/予測 | $0.64 | $0.95 | $1.24 | $1.36 | $1.17 | $1.52 | n/a |
| アナリスト予想 | $0.62 | $0.83 | $1.00 | $1.29 | $1.02 | $1.42 | $1.81 |
| ビート率 | +3.2% | +14.5% | +24.0% | +5.4% | +14.7% | +7.0% | n/a |
| 通年売上ガイド (midpoint, $B) | |||||||
| 会社ガイド | 通期FY25 $9.45 B | 通期FY25 $10.00 B | 通期FY25 $10.20 B | 通期FY26 $13.50 B | 通期FY26 $13.75 B | 通期FY26 $14.00 B | n/a |
| アナリスト予想 | $9.17 B | $9.45 B | $10.08 B | $12.41 B | $13.65 B | $13.87 B | $4.09 B |
| 上振れ率 | +3.1% | +5.8% | +1.2% | +8.8% | +0.7% | +0.9% | n/a |
| 次Q EPSガイド | |||||||
| 会社ガイド | 通期FY25 $3.55 | 通期FY25 $3.80 | 通期FY25 $4.10 | 通期FY26 $6.02 | 通期FY26 $6.35 | 通期FY26 $6.70 | n/a |
| アナリスト予想 | $3.54 | $3.55 | $3.82 | $5.31 | $6.08 | $6.48 | $2.07 |
| 上振れ率 | +0.3% | +7.0% | +7.3% | +13.4% | +4.4% | +3.4% | n/a |
| 株価反応 ($) | |||||||
| 発表日終値 | $71.82 | $142.70 | $174.80 | $199.62 | $312.44 | $269.56 | n/a |
| 翌日終値 | $78.00 | $144.17 | $171.59 | $248.51 | $305.14 | $223.04 | n/a |
| 騰落率 | +8.6% | +1.0% | -1.8% | +24.5% | -2.3% | -17.3% | n/a |
注: Q2 2026（2026/7/29 BMO 発表）は x-search で集約した X 投稿20件以上の中央値を採用した。発表前 point-in-time コンセンサスは売上$3.38 B（引用は$3.37〜3.39Bに分布）・adj EPS$1.42（$1.42〜1.43）、FY26 は売上$13.87 B・EPS$6.48（複数ポストが Est. として同値を引用）、Q3 は売上$3.71 B・EPS$1.79（$1.78〜1.79）。実績（売上$3,274M・adj EPS$1.52）は Koyfin actual（2026/7/30 取得）と一致を確認した。株価は Koyfin OHLCV（7/28 $269.56→7/29 $223.04）と『collapsed 17.2%』『down -17% today』のポストで2ソース照合し、騰落率-17.3%＝(223.04÷269.56−1)×100 を自己計算で検証した（同日は場中・プレマーケットで-10〜-14%の引用も混在するため、終値ベースに統一）。
注: Q3 2026（例年10月下旬発表・日程未定）はアナリスト予想のみ先行入力。当期 売上$3.71 B / adj EPS$1.81 は 2026/7/30 時点の Koyfin 集約コンセンサス（発表前の point-in-time は EPS$1.79 で、発表後に小幅上方改定されている）。同行の次Qガイド欄には会社ガイド未提示（n/a）と Q4 2026 のコンセンサス（売上$4.09 B / adj EPS$2.07、2026/7/30 Koyfin）を入れた。実績・反応は発表後に更新する。
注: Q2 2026 で会社が示した次Q（Q3 2026）ガイドの midpoint は売上$3.75 B・adj EPS$1.80（発表前コンセンサス 売上$3.71 B・EPS$1.79 に対し +1.1%・+0.6%）で、いずれも予想超え。ただし本表のガイド欄は FY26 の連続上方修正を一覧するため通年ガイドに統一しており（四半期ガイドを入れると通年の系列が途切れる）、次Qガイドの数値はイベント欄と本注記に記録している。
注: Vertiv は暦年会計（12月決算）。四半期ラベルは暦年表記（Q1 2025 = 2025年1〜3月期）。決算は毎回米国市場の寄り前(BMO)に発表されるため、reportClose = 発表前営業日の終値、nextClose = 発表当日（反応日）の終値とした。
注: EPS は Vertiv の調整後（非GAAP）希薄化後EPS、売上はGAAP純売上。実績・会社ガイダンスは Vertiv 公式IR / SEC EDGAR 8-K の一次情報。実績のコンセンサスは Zacks / LSEG / Investing.com 集計の代表値（提供元により±数%の差を含む）。株価終値は stockanalysis.com と Yahoo Finance の2ソースで照合し、騰落率 =（翌日終値÷発表日終値−1）×100 を自己計算で検証した。
注: ガイダンスは Vertiv が毎期更新する通年（full-year）見通しの midpoint を採用した（Vertiv は次四半期ガイドも開示するが、本表では連続上方修正が一覧できる通年ガイドに統一）。対象会計年度は Q1〜Q3 2025=FY25、Q4 2025以降=FY26 とロールする（各バー下のFYラベル参照）。FY25 売上ガイド midpoint は $9.45B→$10.00B→$10.20B、FY26 は $13.50B→$13.75B→$14.00B と一貫して切り上げた（調整後EPSも FY25 $3.55→$3.80→$4.10、FY26 $6.02→$6.35→$6.70）。
注: 通年ガイドの『アナリスト予想』は、各発表当時の point-in-time コンセンサスを x-search（Grok）で収集した決算当日前後の株式系アカウント投稿（@wallstengine の『Est.』表記／@TheValueist の Bloomberg Consensus 転載）から採用した（複数あれば中央値）。FY26 の Q4 2025（売上$12.41B・EPS$5.31）は @wallstengine $12.39B/$5.33 と Bloomberg $12.43B/$5.29 の中央値。Q2 2025（FY25 上方修正）は 2025/7/30 の @TheValueist（Bloomberg Consensus $9.48B/$3.54）、@IncredibleTrade、@BDI_LLC、@StockSavvyShay 等 8 件以上の post から FY25 売上 $9.45B / EPS $3.55 を採用。Q1 2026（FY26 上方修正）は 2026/4/22 の @StockSavvyShay『Est. $13.6B / $6.08』と @equitydd『consensus $13.7B』の median $13.65B、EPS は @StockSavvyShay の $6.08 と @BankTheTrade の『FY26 EPS above consensus』の整合性から $6.08 を採用（EPS は単一の明示引用のため tier B 信頼度）。
注: 有機受注（organic orders）・book-to-bill(B/B)・バックログは Vertiv が各四半期に開示していた受注指標で、AIデータセンター需要の先行指標。Q4 2025 の有機受注+252%・B/B約2.9x・バックログ$15.0Bが市場の評価転換の決め手となった。ただし Q1 2026・Q2 2026 のリリースではこれらの四半期開示が消えており（Q2 2026 のリリース内で backlog は免責文言に1か所のみ）、先行指標が追えなくなったことが Q2 2026 の急落要因の一つとして複数のポストで指摘されている。
ハイライト決算: Q2 2026
最も象徴的なのはQ2 2026（2026/7/29 寄り前発表）。調整後EPS$1.52はコンセンサス$1.42を7.0%上回り、FY26ガイダンスも売上midpoint$14.00B・調整後EPS$6.70（発表前のStreet予想$13.87B・$6.48）へ2度目の上方修正、Q3ガイドも売上$3.75B・EPS$1.80 midで予想超え、通年の有機成長率見通しは30〜32%へ引き上げた。それでも株価は$269.56→$223.04（-17.3%）と急落した。理由は3つある。(1) 売上$3.27Bがコンセンサス$3.38Bを-3.1%下回り、有機売上が+18%（市場が見ていた24%前後）へ減速した。(2) Q4 2025で評価転換の決め手になった有機受注・book-to-bill・バックログの四半期開示が2四半期連続で消え、需要の先行指標を外部から検証できなくなった。(3) 株価が1年で約4倍に走った後で、『良いだけでは足りない』水準まで期待が上がっていた。会社は供給網の混雑と複数フェーズ案件のタイミングが原因で需要の弱さではないと説明し、市場では反応が過剰との声（@Stephanie_Link は『absurd』）も出た。 対照的だったのがQ4 2025（2026/2/11発表）。売上$2.88B（YoY+22.8%）・調整後EPS$1.36（+5.4%ビート）のヘッドライン自体は堅実な範囲だったが、本質は受注の非連続な加速とFY26ガイダンスの強さ。有機受注は+252% YoY/+117% QoQ、book-to-billは約2.9x、受注残（バックログ）は$15.0B（+109%）へ倍増し、AIデータセンターの電源・冷却需要が数字で可視化された。これを受けてFY26ガイダンスを売上midpoint$13.50B・調整後EPS$6.02と、当時のStreet予想（売上$12.41B・EPS$5.31）を売上+8.8%・EPS+13.4%上回る水準で提示し、株価は発表当日に$199.62→$248.51（+24.5%）と急騰、月間でも+37%となった。直前のQ3 2025（有機受注+60%・adj EPS+24%ビート）が記録的受注にもかかわらず株価−1.8%だったのとは対照的に、Q4で『受注の加速＋通年ガイドの跳ね上げ』が揃ったことで評価軸が切り替わった。 その後のQ1 2026は調整後EPS+15%ビート・有機売上+23%でFY26ガイドを$13.75Bへ再上方修正したが、売上が僅差ミスで翌日は−2.3%。そしてQ2 2026で売上ミスと受注開示の縮小が重なり-17.3%。ヘッドラインのビート幅ではなく『受注の可視性とガイドの方向』で株価が動く性格が、上にも下にも効くことを示した6四半期である。最初の四半期反応（2025/4 $78.00）から2026年4月の$312.44まで約4倍になった株価は、足元$223.04へ戻している。
出典
- Vertiv Q1 2025 Results 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- Vertiv Q2 2025 Results 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- Vertiv Q3 2025 Results 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- Vertiv Q4 2025 Results 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- Vertiv Q1 2026 Results 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- Q2 2026 速報: Revenue $3.3B (Est. $3.38B) / Adj. EPS $1.52 (Est. $1.42) / FY26 EPS $6.65-6.75 (Est. $6.48) / Q3 Rev $3.65-3.85B (Est. $3.71B) (2026/7/29)
- Q2 2026: REVENUE $3.27B MISSES $3.39B EST・ADJ EPS $1.52 BEATS $1.43 EST (@WOLF_Financial, 2026/7/29)
- Q2 2026: FY26 ガイド上方（$13.8-14.2B / EPS $6.65-6.75）と急落を『absurd』と評価 (@Stephanie_Link, 2026/7/29)
- Q2 2026: 受注・B/B・バックログの四半期開示が2Q連続で消えた点の指摘・株価-17.2% (@semordnilap0704, 2026/7/29)
- Q2 2026: 売上高32.74億ドル(予想33.84億ドル)・EPS 1.52ドル・Q3 EPS 1.77-1.83ドル(予想1.78ドル) (@high_tech_stock, 2026/7/29)
- Q2 2026: 受注開示停止への懸念とQ3コンバージョン注視 (@mysticcharts, 2026/7/29)
- Zacks/sharewise: Vertiv Q3 2025 EPS $1.24 vs $1.00, revenue beat
- Nasdaq/Zacks: Vertiv Q2 2025 earnings surprise +14.5%
- Nasdaq/Zacks: Vertiv Q4 2025 EPS $1.36, FY26 guidance
- Zacks: Vertiv Q1 2026 tops earnings estimates
- Motley Fool: Vertiv +37% in Feb 2026 (FY26 guidance above Street)
- stockanalysis.com VRT 概要（株価・時価総額）